国内宏观

中国央行：今日开展4075亿元7天逆回购操作，投标量4075亿元，中标量4075亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。iFinD数据显示，今日有4038亿元7天期逆回购到期。

日本外务省亚洲大洋洲局局长金井正彰昨天(11月17日)起访华。据日媒报道，在中国期间，他将围绕日本首相高市早苗涉台言论与中方进行磋商。今天，外交部亚洲司司长刘劲松与其会面。14时左右，金井正彰一行离开中国外交部。面对媒体提问，他并未给出任何表态。(央视新闻)

近期，中方密集批驳日本首相高市早苗涉台错误言论。在今天的外交部例行记者会上，发言人毛宁表示，中日关系出现目前的局面，根源在于日本首相高市早苗公然发表涉台错误言论，粗暴干涉中国内政，严重违背一个中国原则和中日四个政治文件的精神，破坏中日关系政治基础。中方维护核心利益、捍卫国际正义的立场没有丝毫改变。日方必须立即收回错误言论，深刻反省，改弦更张，给中国人民一个明确的交代。(央视新闻)

今天，外交部发言人毛宁在例行记者会上表示：今天上午，中国外交部亚洲司司长刘劲松在北京同日本外务省亚洲大洋洲局局长金井正彰举行了磋商。在磋商中，中方就日本首相高市早苗涉华错误言论再次向日方提出严正交涉，指出高市早苗的谬论严重违反国际法和国际关系基本准则，严重破坏战后国际秩序，严重违背一个中国原则和中日四个政治文件精神，从根本上损害中日关系政治基础，性质和影响极其恶劣，激起中国人民的公愤和谴责。中方严肃敦促日方收回错误言论，停止在涉华问题上制造事端，以实际行动认错纠偏，维护中日关系政治基础。(央视新闻)

11月18日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，据报道，11月16上午，4艘中国海警船只进入钓鱼岛周边海域，日本内阁官房长官木原稔在17日的记者会上就此表示"已通过外交渠道严正抗议"。中方对此有何评论?毛宁强调，钓鱼岛及其附属岛屿是中国固有领土，中国海警船在中国领海巡航执法正当合法，天经地义。中方不接受日方提出的无理交涉，已当场驳回，并提出反交涉。"中方要求日方恪守中日四点原则共识，尊重中国领土主权，不得干扰中国海警船巡航执法，不得采取任何可能导致事态升级的举措。"毛宁说。(澎湃新闻)

记者从国家发展改革委了解到，渝黔、湘粤、湘黔等5项电力互济工程近日正式获得核准批复，我国跨区域电力互济能力将得到进一步提升。据介绍，这5项工程总投资达244亿元，其中国家电网投资184亿元，南方电网投资60亿元。工程将新建5座容量300万千瓦的柔直换流站，线路长度达到1227千米。计划2027年迎峰度夏前投产，投产后，共可增加1500万千瓦的省间双向送电能力，能够提升紧急事故支援能力和调度运行灵活性，降低运行风险，有力保障经济社会和民生用电需求。 (央视新闻)

11月18日，国家统计局发布10月份分年龄组失业率数据。10月份，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为17.3%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为7.2%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.8%。

11月18日，市场监管总局在京组织召开国产产业化应用及质量提升"质量强链"成果交流推进会。会议总结了"质量强链"项目取得的阶段性成果，正式发布升级版的"认证审查技术体系2.0"，同步上线国产认证审查专家库和认证审查数字化平台。标志着我国在构建自主可控的质量保障体系方面取得关键进展。通过建立完整的认证审查体系、突破关键标准、构建数字化平台，创新构建符合中国国情和产业实际的技术体系。(央视新闻)

国家邮政局公布2025年10月份邮政行业运行情况：10月份，邮政行业业务收入(不包括邮政储蓄银行直接营业收入)完成1564.2亿元，同比增长7.9%。其中，快递业务收入完成1316.7亿元，同比增长4.7%。10月份，邮政行业寄递业务量完成189.9亿件，同比增长6.5%。其中，快递业务量完成176.0亿件，同比增长7.9%。1—10月，邮政行业业务收入累计完成14700.5亿元，同比增长7.7%。其中，快递业务收入累计完成12174.1亿元，同比增长8.5%。1—10月，邮政行业寄递业务量累计完成1772.5亿件，同比增长14.0%。其中，快递业务量累计完成1626.8亿件，同比增长16.1%。

《全球快递发展报告(2025)》指出，2024年全球快递包裹业务量约为2679亿件，同比增长17.49%，业务收入约为46037亿元人民币，同比增长14.05%。依托庞大的电商群体和日益完善的跨境供应链体系，亚太地区保持绝对优势，快递包裹业务量突破2100亿件，占全球总量的78.9%，业务收入占比近40%。其中我国快递包裹业务量为1750.8亿件，同比增长21.5%；业务收入为14033.5亿元人民币，同比增长13.8%。我国快递包裹市场规模连续十一年保持全球第一，实现了月均百亿件的跨越式发展。(央视新闻)

11月18日，香港特区政府财政司司长陈茂波出席论坛时表示，香港与中东的合作已由金融扩展至工商业领域，香港金管局与沙特阿拉伯公共投资基金(PIF)即将共同推出规模10亿美元的基金，支持香港及大湾区企业扩展至沙特阿拉伯市场，为当地非石油范畴发展作出贡献。(界面新闻)

11月18日，澳门特区行政长官岑浩辉在特区立法会发表2026年施政报告，明确明年特区政府施政总体方向为：深化行政改革、加力促进多元、精准优化民生、融入国家大局。岑浩辉表示，今年前三季度，澳门本地生产总值初值为3013.3亿澳门元，按年实质增长4.2%。入境旅客达2967万人次，其中国际旅客达189万人次，分别增长14.5%和12.4%。岑浩辉在回顾和总结2025年施政工作时表示，在祖国内地的大力支持下，在社会各界和广大市民的共同努力下，“爱国者治澳”原则在澳门得到有效落实，公共行政改革进一步深化，经济复苏和经济适度多元发展稳步推进，横琴粤澳深度合作区建设取得新进展，社会民生工作逐步优化，区域合作持续增强，特区经济社会发展稳中有进，主要施政目标任务基本落实。岑浩辉在施政报告中提出2026年特区政府主要施政目标为：经济持续复苏，经济适度多元取得实质进展，本地生产总值保持正增长，营商环境进一步改善，经济活力不断增强。横琴合作区建设取得新进展，澳琴一体化进一步增强。居民就业得到有效保障，民生工作进一步优化，弱势群体得到切实关顾。行政改革和法律改革深化推进，治理效能进一步提升，国家安全得到有力维护，社会大局祥和稳定。(央视新闻)

11月18日，中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大的实施方案》。方案提出，加大债券市场融资支持力度。支持符合条件的文化、旅游、教育等服务领域企业发行债券。鼓励符合条件的科创企业通过债券市场募集资金，推动智慧养老、等产品提质升级。支持辖内符合条件的金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司发行金融债券，拓宽资金来源，扩大信贷规模。推动个人汽车、、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面,促进盘活信贷存量，提升信贷供给能力。

日前，重庆市经济信息委与市科技局联合公布48个市级科技攻关"揭榜挂帅"项目，重点围绕重庆市"33618"现代制造业集群体系建设和"416"科技创新布局展开，涉及4个类别、12个重点产业领域。累计发榜金额将超3亿元，其中，经费在500万元以上的重大项目有26个，500万元以下的重点项目有22个。这批"揭榜挂帅"项目来自数智科技、生命健康、新材料和绿色低碳四个类别，每个项目本身都涉及相应的新兴产业领域。

国内市场

A股三大指数集体收跌，截至收盘，跌0.81%报3939.81，跌0.92%，跌1.16%，北证50跌2.92%。沪深京三市全天成交额19460亿元，较上日放量156亿元。全市场超4100只个股下跌。板块题材上，AI应用板块走高，电池、、板块调整。盘面上，AI应用板块走强，20CM涨停封板，美登科技涨超20%，涨停封板。电池板块持续走弱，、、、等跌超10%，板块持续走弱，、跌停，板块走弱，、跌超10%，跌停封板。

港股收盘，恒生指数跌1.72%，恒生科技指数跌1.93%。港股科技ETF跌1.96%，恒生港股通ETF跌1.61%。板块方面，容器与包装、建筑产品板块涨幅靠前；汽车、酒店和度假村REIT板块跌幅靠前。个股方面，跌13.38%，跌17.71%；涨4.1%，涨3.53%。

投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在2026年展望报告中指出，预计中国股市将迎来又一个丰年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。CI中国指数明年末目标位为100，较当前有14%的上涨空间。王宗豪称，创新领域的发展、对民企和资本市场的支持政策、财政持续扩张及在宽松的货币政策下流动性充足，以及国内外机构投资者的潜在资金流入将继续支持市场。不过，这些因素不太可能像今年那样大幅提升估值倍数，预计2026年股价表现更多将由盈利驱动。王宗豪预计，中国公司2026年每股收益将增长10%，由反内卷措施和折旧摊销费用下降所拉动。看好互联网、硬件科技和券商，同时移除，因其收益率降低，随着明年全球增长改善，加入看好部分"出海"股票。全球AI相关股票的回调可能会拖累中国科技股，但一些因素或能缓解这一影响，中国与全球AI股票的相关性低于韩国等其他新兴市场，科技行业的国产替代进程不太可能受到任何全球科技行业放缓的影响，中国科技股的估值仍低于全球同业。

近日，文化和旅游部郑重提醒中国游客近期避免前往日本旅游。11月18日从各大旅游企业了解到，本周开始有不少游客退改日本旅游，目前机票方面基本可以无损退款，酒店方面则需要视当地酒店情况而定，但旅行社正在积极协调酒店无损退款。"目前我们已经撤下了日本旅游产品的相关宣传物料，最近2天已经有不少游客咨询和进行日本旅游的退改。接下来的一段时间，日本旅游的机票和酒店价格应该会大幅下滑，但估测并不会有太多游客来报名，元旦和春节的出境游市场中，原本肯定会在前十位出境游目的地的日本大概率会跌出誛榜國quot;一家大型旅游企业的相关负责人表示。(第一财经)

记者获悉，2025甲基氯硅烷企业高质量发展研讨会正在上海召开，主办单位为中国氟硅有机材料工业协会，会议全程闭门，预计晚9点结束。据记者此前了解，本次会议上行业公司实控人会到场，也被称为实控人会议，有望确定减产目标。(财联社)水晶宫分析预测

据彭博消息，11月17日，彭博与证券股份有限公司签署为期两年的战略合作协议。未来，双方将深化金融数据、金融科技和市场拓展等领域合作，助力在国际化业务、全球数据治理、财富管理及海外家办业务等重要领域实现提升；探索扩大投研内容传播范围与品牌建设新路径，增强的全球市场影响力及投资者沟通效率；凭借的本土市场经验与综合金融服务能力，为彭博在中国市场的业务拓展提供支持。(界面新闻)

近日，发布工业Walker S2量产交付视频，Figure创始人逐帧分析后在X平台称视频大概率是电脑特效。对此，回应称，该指控不实，官方社媒后续已经发布了一镜到底原速原声的视频，画面显示现场确实有大批产品。此外，首批数百台全尺寸工业Walker S2正式开启量产交付，将分批投入产业一线应用。(科创板日报)

11月18日，蚂蚁集团旗下OceanBase发布并开源了其首款AI数据库OceanBase seekdb。据介绍，开发者用三行代码，即可构建知识库、智能体等AI应用，实现百亿级多模数据检索。

蚂蚁推出全模态通用AI助手"灵光"

11月18日，蚂蚁集团正式发布全模态通用AI助手"灵光"。据介绍，该产品可以在移动端实现"自然语言30秒生成小应用"，并且可编辑可交互可分享。灵光也是业内首个全代码生成多模态内容的AI助手，首批上线三大功能——"灵光对话"、"灵光闪应用"、"灵光开眼"，支持3D、音视频、图表、动画、地图等全模态信息输出。目前，灵光已同步登陆安卓与应用商店。()

月之暗面发布的Kimi K2 Thinking模型被AI搜索应用Perplexity接入，成为唯一被接入的国产模型，同批被接入的还有OpenAI刚发布的GPT-5.1。Perplexity自2022年成立以来实现爆发式增长，根据最新公开数据，该公司拥有3000万月活跃用户，估值突破200亿美元，是全球估值最高的AI搜索应用。(新浪财经)

记者获悉，正式发布首个自研开源大模型Vibe Thinker，这个仅拥有15亿参数的"轻量级选手"，在国际顶级数学竞赛基准测试上击败了参数量是其数百倍的，高达6710亿的DeepSeek R1模型。据悉，VibeThinker单次"后训练"的成本仅7800美元，对比DeepSeek-R1和MiniMax-M1等成本直接降低了几十倍。(澎湃新闻)

11月18日，宝马宣布其自研AI智能体平台"盖亚"(，Group Artificial Intelligence Assistant)正式投入运行。据介绍，"盖亚"平台整合宝马自研创新方案与外部AI创造者的技术成果，并确保所有AI应用均符合安全规范与监管要求；同时保障组织内部信息流转统一，提升数据一致性与完整性。

11月18日，宣布，即日起，为骑手提供300万份"防寒险"，全面覆盖因低温、冰雪、大风等严寒天气引发的骑手医疗健康支出。

11月18日，据华为终端消息，即将发布的华为Mate X7搭载全新折叠玄武架构，官方表示该架构在抗水、抗跌落、抗压、抗冲击等方面均实现技术升级和完善。

11月18日，娃哈哈集团召开2025年销售会议(也被称为经销商大会)，娃哈哈总经理许思敏代表娃哈哈集团发言，宗馥莉未出现在现场。许思敏表示，过去一年市场环境复杂，全球经济复苏承压，市场迭代加速，行业竞争愈发激烈，但越是艰难险阻，越能彰显同心协力的力量，"娃哈哈牢牢站稳了近10年业绩巅峰，实现稳健增长。"(澎湃新闻)

今日，斑马口语正式上线，打造全球首款AI外教一对一产品，开启教育AI Agent产业化落地新阶段。该产品以"超人类外教"为核心，具备超人类教学能力、记忆力、知识储备及温暖人格，实现全英文沉浸式口语学习。据悉，该产品基于自研教育大模型“猿力大模型”，通过系统化课程设计及多模态交互技术，实现低延迟实时对话、精准语音识别及动态教学内容生成。其独创"2+1+1"课程结构及六环节学习闭环，助力孩子从"能说"迈向"会说、敢说"。作为首个主导型教育AI Agent，斑马口语突破了垂直场景规模化落地的行业难题，以技术重构语言学习体验，推动AI从"工具"走向"教学主体"，为教育行业AI产业化提供了可落地的技术范本。(新浪科技)

有媒体报道称，受"西贝罗永浩风波"相关负面舆论影响，部分西贝门店一线员工遭遇"网暴"，一些门店甚至每天接到十几通辱骂电话，西贝为员工设立"委屈奖"以表安慰。对此，西贝公关部回应称："风波发生后，西贝对一线伙伴从9月起平均涨薪500元/人/月，对风波期间遭受网暴和极端辱骂的伙伴给予委屈奖补贴，并邀请心理咨询师对部分门店伙伴进行辅导跟踪。同时，西贝每周在各门店评选"最美西贝人"持续奖励热情服务顾客获得顾客肯定的一线伙伴。"此前，西贝曾于9月12日召开1.8万人员工大会，贾国龙在会上宣布将向一线员工发放500元补贴。据记者了解，该项补贴在9月份就已经到账，10月份转变为奖金收入的一部分，固定保留在一线员工的收入体系中。(21财经)

据媒体报道，字节跳动近日把商业化、电商和生活服务的技术团队进行整合，成立了中国交易与广告部门，由抖音生服技术负责人王奉坤负责。相关报道称，王奉坤是字节早期员工，他2014年2月加入字节，是字节广告系统前三号工程师，后来逐渐成长为字节广告技术负责人。对于相关消息，字节跳动内部人士证实，为了加强广告与交易业务(即电商、生活服务)的研发建设，进一步提升研发效率，11月17日，中国电商、生活服务、中国广告的工程技术团队，整合为"产品研发与工程架构-中国交易与广告"。(新浪科技)

RoboSense获大众汽车集团旗下多个品牌车型定点，订单规模超50万台。此外，其还获得部分美系、日系车企定点，总订单规模预计超200万台。RoboSense将提供新一代192线及520线数字化激光雷达，合作车型最快明年年初面世。另有行业供应链人士称，目前在国内有合资布局的海外车企，正通过提升硬件性能，加速推进L3相关车型智能化布局。(科创板日报)

董事长俞敏洪因在南极发公司内部信被员工吐槽后，11月17日深夜至18日上午，他又在社交平台连发10条南极游视频。俞敏洪本人在其中第一条的评论区表示：前几天一直没有什么信号，这个视频是四天前做的。此前，11月16日迎来司庆之际，俞敏洪身处南极向全体员工发出一封全员信。信中提到，"此刻，我正站在南极的冰雪世界中……在这片远离尘嚣的纯净之地，我热烈祝贺32周年的生日快乐！"不过，"老板在南极，员工在加班"成了不少网友在看到全员信后的第一反应。

11月18日，中国投资协会发布声明称，近日接到举报，有机构冒用中国投资协会名义发布通知举办"资本助力 智融低空"2025投资与发展大会。中国投资协会从未同意、也未授权所属专业委员会组织召开以上活动。请高度警惕，如因假冒行为而遭受的损失，及时报警或者通过司法途径处理。警告假冒协会名义开展活动的个人和机构，立即停止其行为，协会保留追究其法律责任的权利。

在互动平台表示，受行业需求影响，公司业务同比大幅提升。公司代理的存储类芯片涵盖DRAM、NANDflash、NORFLASH、EMMC和SSD等多种存储器件，代理品牌包括佰维、时创意、晶存、东芯、芯天下等。

公告，持股5%以上股东孙日贵向孙浩博协议转让公司股份6022.12万股，占总股本的6.36%，转让价格为5元/股，转让价款合计人民币3.01亿元。转让完成后，孙浩博持股比例增至6.81%。此次转让不涉及通过二级市场减持、要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

公告称，公司与启源科技签署《战略合作协议》，双方建立战略合作关系，整合各类研发及制造资源，在通用机器人零件生产制造和整机应用等领域加强合作。华翔启源系电子股份有限公司设立的一家专注智能机器人制造的全资子公司。双方就机器人产品需求的精密结构件、关节模组等产品开展相关的开发和量产方面的合作。一方负责行星精密结构件、关节模组等产品需求设计与方案的确认，双方共同开展精密结构件、关节模组等产品生产工艺开发、样品制造及量产实现工作。

国际宏观

美国劳工部官网显示，10月18日当周美国首次申请失业救济人数为23.2万人。

美国总统特朗普11月17日表示，他计划批准向沙特阿拉伯出售美国制造的F-35战斗机。如果成交，沙特将成为中东地区除以色列之外首个获得该战机的国家。特朗普当天在白宫答记者问时说，沙特是美国的重要盟友，"我可以肯定地说，我们会这么做"。特朗普定于18日在白宫会见沙特王储穆罕默德.本.萨勒曼，会谈议题或包括F-35战机交易、美沙防务协议和沙以关系正常化等。(央视新闻)

西班牙政府和欧盟委员会11月17日发布最新预测，均将西班牙2025年经济增长预期上调至2.9%。当天，西班牙经济、贸易和企业大臣卡洛斯.奎尔波在国会发言时表示，政府将更新宏观经济展望，将2025年国内生产总值(GDP)增长预期由此前的2.7%上调至2.9%。欧盟委员会同日发布秋季经济预测，将西班牙2025年GDP增长预期由2.6%上调至2.9%，理由是其国内需求强劲。这一数字显著高于欧盟1.4%和欧元区1.3%的增长预期。(新华社)

当地时间11月17日，德国最大港口汉堡港发布前三季度营业数据。数据显示，今年1月至9月，汉堡港集装箱吞吐量整体增长8.4%，达到630万标准箱，其中，亚洲的集装箱吞吐量增长明显，与中国的贸易继续稳步增长。另一方面，受美欧贸易复杂情况影响，汉堡港对美国的集装箱吞吐量下降23.9%，至39.5万标准箱。业内人士称，美国关税政策以及其带来的不确定性持续对美欧贸易造成负面影响。(央视新闻)

据报道，日本央行行长植田和男表示，将审慎研究各项数据后决定货币政策；已告知日本首相高市早苗，日本央行正在调整货币支持力度，以稳定实现2%的通胀目标；与日本首相高市早苗讨论了外汇问题，但对细节内容不予置评。

日本财务省将10月份贸易数据的发布时间推迟至周五，日本财务省称系统中的数据传输出了问题。

据央视新闻，近期日本疫情持续扩散。日本厚生劳动省最新数据显示，11月3日至9日的这一周日本全国3800余家定点医疗机构总计报告病例84183例，是再上一周的1.5倍。随着疫情扩散，日本学校停课情况日益增多。在东京都，自今年9月起截至本月9日，约1125所幼儿园、学校停课，是去年同期的11倍。截至9日，日本累计已有8473所保育园、幼儿园、中小学全校停课或部分年级、班级停课。日本厚生劳动省于10月3日宣布全国进入流行季，比2024年提早了5周。

委内瑞拉总统马杜罗11月17日表示，特立尼达和多巴哥政府允许外国军事力量在距离委内瑞拉海岸约15公里处部署，是对地区稳定的威胁。马杜罗批评特多总理的决定"出卖国家主权"，并为一项可能破坏加勒比地区和平的行动开绿灯。特多总理卡姆拉.比塞萨尔此前表示，该国正在与美国进行联合军事演习，以提高国防军战备水平、情报能力和作战能力。特多外长索伯斯11月14日证实，美国海军将同该国国防军进行联合军事演习，演习时间从16日持续至21日。(央视新闻)

国际市场

欧洲斯托克50指数跌1.35%，英国指数跌1.13%，指数跌1.33%，30指数跌1.41%，富时跌1.62%。

周二(11月18日)，亚太主要股指收盘全线下跌，指数收盘下跌3.22%报48702.98点，创自四月以来最大单日跌幅。收盘下跌3.32%，报3953.62点。澳洲标普200指数收盘跌1.28%，报8469.1点。新西兰标普50指数收盘跌1.16%报13342.82点。

比特币价格七个月来首次跌破9万美元关口。

11月18日，资产管理发布了2026年投资展望报告。其中提到，各主要市场的央行政策或走向分化。鉴于劳动力市场疲软，资产管理预计美联储在2026年可能降息两次。欧洲央行在可预见的未来可能维持利率不变，而英国央行可能在通胀改善、劳动力市场相对乏力、潜在加税的情况下于12月恢复降息。日本通胀高企且增长强劲，可能促使日本央行加息，最近的政治变化和向宽松财政政策的转变进一步强化了这一方向。

当地时间11月17日，生产商格芯()宣布收购总部位于新加坡的微电子芯片制造商Advanced Micro Foundry(AMF)。格芯表示，通过本次收购，将推进其硅光子技术创新，提升新加坡生产基地的产能与研发实力。

据11月18日声明，阿联酋阿提哈德航空宣布大幅扩充其空客宽体机队，已正式订购6架A330-900飞机，成为A330neo的最新客户。此外，该航司还宣布订购7架A350-1000飞机(其A350-1000机队规模达到27架)和三架A350F货机(其A350F机队规模达到10架)。

期货

国内商品期货多数收跌，焦煤跌超3%，集运欧线、焦炭、沪银跌超2%，锰硅、沪镍、多晶硅、燃料油、硅铁、沪金、PVC、生猪、纸浆跌超1%。涨幅方面，铁矿石、红枣涨超1%。

现货黄金跌破4000美元/盎司关口，为11月10日以来首次，日内跌超1%。

中国海关总署11月18日公布的数据显示，中国10月棕榈油进口量为22万吨，同比下滑11.7%。1-10月棕榈油进口量为196万吨，同比下滑15.3%。中国10月豆油进口量为2万吨，同比增加38.2%，1-10月豆油进口量为29吨，同比增加7.3%。中国10月菜子油及芥子油进口量为14万吨，同比下滑10.1%；1-10月菜子油及芥子油进口量为174万吨，同比增加18.7%。

海关总署11月18日公布的数据显示，中国10月食糖进口量为75万吨，同比增长39%。中国1-10月食糖进口量为390万吨，同比增加14%。

海关总署11月18日公布的数据显示，中国2025年10月乙二醇进口量为65万吨，同比增加31.2%。1-10月乙二醇累计进口量为630万吨，同比增长16.2%。

电池级碳酸锂指数价格87967元/吨，环比上一工作日上涨1572元/吨；电池级碳酸锂8.48-9万元/吨，均价8.74万元/吨，环比上一工作日上涨1250元/吨；工业级碳酸锂8.455-8.555万元/吨，均价8.505万元/吨，环比上一工作日上涨1250元/吨。碳酸锂期货价格区间震荡，主力合约目前处于9.28万至9.70万元/吨区间。市场情绪高涨，下游材料厂持谨慎观望态度，仅维持刚需采购，市场成交较少。目前，上下游企业正在就明年的长期协议进行谈判，现阶段主要围绕系数展开博弈。供应端来看，锂盐厂整体开工率保持高位运行，其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场商用乘用同时快速增长；市场供需两旺，供应持续偏紧。电芯及正极材料排产11月持续向好，预计碳酸锂11月将持续呈现较大幅度去库。(SMM)

富宝资讯数据显示，今日富宝电碳现货基差指数为-450元/吨(持平)；电池级碳酸锂报90900元/吨(+2250元/吨)；工业级碳酸锂(综合)报89900元/吨(+2250元/吨)；电池级碳酸锂长协均价81050元/吨(+400元/吨)；氢氧化锂指数报77667元/吨(+1000元/吨)；金属锂指数报587500元/吨(持平)

上周国内主要油厂压榨量回升，截止到第46周末(11月15日)，国内主要油厂的开机率较上周有所增长，再度回升至同期高位水平。国内油厂平均开机率为58.95%，较上周的52.94%开机率增长6.02%。全国油厂压榨总量为221.20万吨，较上周的198.62万吨增加了22.58万吨，其中国产压榨量为3.57万吨，进口压榨量为217.63万吨。本周预期加工量继续增加至248.41万吨，开机率为66.21%。(粮油商务网)

Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15799.45万吨，较上周一下降20.04万吨。内铁矿石到港量下滑，港口卸货及入库量减少，导致港口库存整体小幅回落。分区域看，华东、华南及沿江地区库存均有小幅下降，东北地区稳中趋增，而华北地区港口库存延续累库趋势不变。

进入11月，各大区深加工样本持有订单均值环比月初均有下滑，订单疲软态势也导致部分加工厂出现阶段性放假现象，目前调研的深加工所持订单天数较少在2-5天居多，另有排期集中在7-15天，亦有少数工程订单排期较长，临近年末，欠款类订单深加工签单依旧保持谨慎心态。截至11月17日，全国深加工样本企业订单天数均值9.9天，环比下降8.9%，同比减少24.2%。

11月18日蒙古国ETT公司炼焦煤进行线上竞拍，1/3焦原煤A22，V37，S1.1，G70，Mt4起拍价77.1美元/吨，挂牌数量12.8万吨全部流拍，以上价格均不含税。供货地点为甘其毛都口岸海关监管区，供货时间为付款后74天内，最后供应日期为2026年1月31日。(Mysteel)

债券

11月18日，中证转债指数收盘跌0.55%，报488.05，成交额为682.4亿元。东时转债涨超14%，微导转债涨6%，润达转债涨超5%；中能转债跌超14%，立中转债跌超11%，天赐转债跌超10%，国城转债、振华转债跌超8%。

11月18日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.06%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。

11月18日，交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。"H0宝龙04"涨超37%，"2301"涨超8%；"2104"跌近2%，"25润置03"跌超1%。地方债方面，"22陕西债14"涨超8%，"21河南债66"、"20河南债02"涨超7%；"25青岛债04"、"24江西债34"跌超4%。特别国债方面，"24特国01"跌0.08%，"24特国02"涨0..03%，"24特国03"涨0.01%，"24特国04"涨0.14%，"特国2401"跌0.13%，"特国2402"无成交，"特国2403"无成交，"特国2404"无成交。

11月18日，隔夜shibor报1.5250%，上涨1.70个基点；7天shibor报1.5180%，上涨0.40个基点；14天shibor报1.5500%，与前一交易日持平；1月shibor报1.5200%，与前一交易日持平；3月shibor报1.5800%，与前一交易日持平。

11月18日，截至发稿，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期国债活跃券250016收益率下行0.15BP至1.8010%，10年期国开债活跃券250215收益率下行0.20BP至1.8660%，30年期国债2500006收益率下行0.35BP至2.1360%。

11月18日，截至发稿，银行间信用债市场，"二永债"收益率涨跌互现，5Y"25工行永续债02BC"收益率下行0.49BP至2.2125%，3Y"25TLAC非资本债01A(BC)"收益率上行0.98BP至1.8750%，2Y"22工行二级资本债04A"收益率上行0.03BP至1.8150%，6M"23小微债01"收益率下行1.00BP至1.5500%。

深圳市财政局公告，拟于11月24日发行多只政府债券，总额186.03亿元。其中65.2亿元特殊新增专项债，募资拟用于深圳市政府投资引导基金；54亿元特殊再融资债券，募资用于偿还存量债务。

据福建省人民政府官网发布，近日记者从省财政厅获悉，随着11月初179亿元新增政府债券发行，我省2025年新增政府债券1641.96亿元全部发行到位，债券信用均为AAA级，并呈现"发行快、倍数高、利率低"特点。市场从经济基本面、资产运营、风险管理等多角度分析，将我省政府债券列入信用市场的"优等生"。

2025年三季度，保险资金运用余额保持增长，险资继续增持权益类资产，固收类资产的配置占比有所下降。金融监管总局最新数据显示，截至三季度末，人身险公司和财产险公司股票投资余额合计3.62万亿元，规模和占比均较二季度末进一步提升；此外，人身险公司的债券配置占比环比下降，人身险公司和财产险公司的银行存款配置规模和占比均环比下降。(中证报)

国开行发行2年期债券，规模60亿元，发行利率1.5240%，预期1.5300%，投标倍数2.82倍，边际倍数2.05倍；国开行发行5年期债券，规模70亿元，发行利率1.7081%，预期1.7200%，投标倍数3.16倍，边际倍数1.12倍；国开行发行10年期债券，规模50亿元，发行利率1.8859%，预期1.8900%，投标倍数3.70倍，边际倍数2.04倍。

2025年11月18日，中国农业发展银行在上海清算所2025年第九期金融债券(增发25)(2年期)，招投标结果：加权中标收益率1.5962%，投标倍数3.90。中国农业发展银行在上海清算所2025年第十二期金融债券(增发26)(2年期)，招投标结果：加权中标收益率1.5480%，投标倍数5.51。

11月18日，山东省7期地方债中标结果出炉，投标倍数均超16倍。具体来看，7年期"25山东债113"中标利率1.86%，全场倍数16.72，边际倍数3.04；30年期"25山东债114"中标利率2.35%，全场倍数23.88，边际倍数1.3；15年期"25山东债115"中标利率2.26%，全场倍数19.11，边际倍数1.59；10年期"25山东债116"中标利率1.99%，全场倍数17.35，边际倍数1.05；7年期"25山东债117"中标利率1.86%，全场倍数19.4，边际倍数9；15年期"25山东债118"中标利率2.29%，全场倍数17.34，边际倍数3.45；10年期"25山东债119"中标利率1.91%，全场倍数18.96，边际倍数2。

11月18日，贵州省4期地方债中标结果出炉，投标倍数均超23倍。具体来看，10年期"25贵州债34"中标利率1.89%，全场倍数23.65，边际倍数2.19；10年期"25贵州债35"中标利率1.96%，全场倍数28.37，边际倍数1.09；10年期"25贵州债36"中标利率1.96%，全场倍数27.53，边际倍数1.11；30年期"25贵州债37"中标利率2.38%，全场倍数24.14，边际倍数7.97。

在挥之不去的财政担忧之际日本长期国债收益率上升。20年期国债收益率较前一日攀升7个基点。30年期国债收益率涨7个基点至3.325%。

周一向美国证券交易委员会提交的一份文件显示，将进行三年来首次的美元债券发行，融资150亿美元。多家大型科技公司正转向发行数百亿美元的债券，为AI基础设施扩张提供资金。周一申请发行由六个部分组成的债券。所得资金可用于从收购、资本支出到股票回购等用途。上个月，宣布发行高达300亿美元债券，而据说也计划通过发债融资150亿美元。据估计，包括、和Alphabet在内的大型科技公司今年预计将在基础设施上投入4,000亿美元。

土耳其国有企业Turkiye Petrolleri AO(TPAO)计划发行高达40亿美元的伊斯兰债券(即符合伊斯兰教法的债券)，以推动其正在扩张的油气产量，这将是该公司首次进行此类国际债券发行。土耳其部长Alparslan Bayraktar周一表示，TPAO计划在今年年底前向国际投资者出售这笔五年期债券。TPAO为土耳其主权财富基金所有，除了在阿塞拜疆、伊拉克和俄罗斯的现有生产外，还在布局越来越多的国际项目，包括在利比亚、阿曼和巴基斯坦的勘探计划。

韩国国债在2025年11月14日连续第10天获得净买盘。根据韩国金融监督院数据，11月14日海外基金净买入9.111亿美元韩国债券，为连续第10天买入。根据交易所数据，11月17日海外基金净买入3.258亿美元韩国股票。

基金

ETF收盘涨跌不一，豆粕ETF领涨2.44%，传媒ETF涨2.38%，传媒ETF涨2.35%，纳指100ETF领跌4.99%，电池ETF跌4.57%，电池50ETF跌4.57%。

截至收盘，ETF两市成交额报4628.17亿元，分类型来看，股票型ETF成交额1145亿元，债券型ETF成交额2340.50亿元，货币型ETF成交额253.35亿元，商品型ETF成交额113.91亿元，QDII型ETF成交额487.13亿元。其中，成交额最高的非货币型ETF分别是易方达中证香港证券投资主题(港股通)ETF、广发中证香港(qdii-ETF)、恒生科技，成交额分别为87.84亿元、62.44亿元、56.22亿元。

ETF发行创下历史新高，公募排排网数据显示，年内全市场发行322只ETF基金，较去年全年增长80%，年内发行份额合计2446.44亿份，较去年全年增长近92%。股票型基金成为ETF发行主力，年内发行数量达283只，占到发行总量的87.89%，合计发行份额达1493.95亿份，占到总份额的61%。债基ETF迎来扩容，共发行32只产品，合计发行份额为914.83亿份，占比37.39%。从发行主体来看，ETF市场呈现出头部机构主导、中小机构积极参与的格局。322只ETF来自于45家公募机构，易方达基金以26只ETF发行数量居首，其次是富国基金，年内发行25只ETF，华夏基金以23只ETF紧随其后。(财联社)

商品ETF(交易型开放式指数基金)规模今年迎来爆发式增长，成为ETF市场的"吸金利器"。数据显示，截至11月14日，今年以来，全市场17只商品ETF合计资金净流入1020.23亿元，总规模达到2299.87亿元，较年初增长203.92%。规模增长的核心驱动力来自黄金ETF。以头部产品表现为例，华安黄金易(ETF)以873.83亿元规模遥遥领先，较2013年成立时12亿元的发行规模增长70余倍；博时基金、易方达基金、国泰基金旗下黄金ETF规模也分别达到386.19亿元、336.69亿元、274.57亿元。谈及商品ETF规模增长的原因，前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示，商品价格上涨形成的赚钱效应吸引资金涌入，而商品ETF作为低门槛、高透明的工具，为普通投资者参与商品市场提供了便捷路径。(证券日报)

近期，公募基金发行市场迎来一波显著回暖。根据公募排排网最新统计数据，截至11月17日，按认购起始日统计，年内全市场共发行公募基金1378只，不仅超过去年全年的1143只，更促使2025年公募基金发行数量成为近三年之最，结束了此前公募基金发行连续三年下滑的态势。与此同时，新基金的平均认购天数也从去年的22.63天缩短至年内的16.31天，募集明显加快，进一步印证了市场的活跃度。深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对记者表示："公募基金发行市场回暖有多方面原因，其一，A股市场整体走势积极，企业盈利预期稳步改善，经济复苏与政策落地增强了投资者对权益类资产的配置意愿；其二，市场流动性较为充裕，国际资金加速流入中国资本市场，也为基金发行提供了增量资金；其三，随着市场情绪好转，投资者信心提升。"(证券日报)

记者获悉，汇添富基金子公司汇添富香港今日与韩国投资信托运用株式会社(简称KIM)在香港签署战略合作协议，汇添富香港计划推出包括ETF互联互通机制在内的多种类型ETF产品，KIM则将作为战略合作伙伴，从初期产品设计，市场推广到投资组合管理进行全流程合作。(财联社)

11月18日，富达基金发布富达任远保守养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)，成为首个推出养老目标基金的外资新设独资公募公司。这只FOF采用目标风险策略，是该系列中风险收益特征相对保守的基金。拟任基金经理赵强表示，养老投资的核心原则是通过科学多元的配置有效控制风险，从而实现养老财富的长期稳健积累。该FOF是目前市场上首只在基准中包含海外市场指数的养老FOF基金，这一设计旨在通过全球多元布局，为国内养老人群提供更具韧性的投资组合。

11月18日，北信瑞丰基金发布三条高管变更公告，涉及到副总经理、督察长、首席信息官等职位。其中，副总经理王乃力和首席信息官魏红生因工作原因离任。同时，王博出任北信瑞丰基金首席信息官，赵伟婧出任督察长。

外汇

在岸人民币兑美元11月18日16:30收盘报7.1125，较上一交易日下跌77点。

中国土耳其人民币清算行17日在伊斯坦布尔举行开业仪式，标志着土耳其人民币清算行业务正式启动。此举将助力双边经贸与金融协作升级，促进两国贸易投资便利化。 (新华社)

日元兑美元汇率一度上涨0.3%至154.85。

日本财务大臣片山皋月：将以高度紧迫感全面监测外汇市场的过度波动和无序走势。

加元兑美元汇率跌至1.4053，创10日以来新低。